Angka rugi 80,7 miliar dolar AS terdengar mengerikan, kira-kira lebih dari Rp1.300 triliun. Tapi angka itu tidak berarti Anthropic, pembuat Claude, menghabiskan uang tunai sebanyak itu. Berikut penjelasannya.

Angka-angkanya

Menurut Quartz, yang mengutip laporan Reuters atas draf prospektus IPO yang dilihat The Wall Street Journal, Anthropic mencatat rugi bersih 80,7 miliar dolar AS pada semester I 2026, naik dari 13 miliar dolar setahun sebelumnya. Anthropic tidak menanggapi permintaan komentar Reuters, jadi angka ini belum dikonfirmasi langsung oleh perusahaan.

  • Sekitar 72 miliar dolar dari kerugian itu disebut berasal dari beban akuntansi yang terkait naiknya nilai obligasi yang bisa ditukar dengan saham Anthropic. Menurut laporan tersebut, beban ini bukan uang tunai yang dibelanjakan untuk operasional.
  • Hampir 9 miliar dolar dibelanjakan untuk infrastruktur dan kapasitas komputasi dalam enam bulan pertama 2026, naik dari 2,3 miliar dolar di periode yang sama tahun 2025.
  • Anthropic disebut sudah berkomitmen membelanjakan minimal 518 miliar dolar selama 10 tahun untuk infrastruktur, komputasi, dan layanan cloud.

Kenapa nilai obligasi bisa jadi "rugi"

Sederhananya, bila investor memegang obligasi yang bisa ditukar menjadi saham, dan nilai saham perusahaan naik tajam, nilai kewajiban perusahaan kepada pemegang obligasi itu ikut naik di atas kertas. Aturan akuntansi mencatat kenaikan itu sebagai beban. Jadi, ironisnya, sebagian besar "rugi" ini justru muncul karena Anthropic makin bernilai.

Menjelang IPO

Masih menurut Quartz, Anthropic diperkirakan melantai di bursa Nasdaq pada November, dengan Morgan Stanley, Goldman Sachs, dan JPMorgan sebagai pemimpin penawaran. Roadshow IPO ditargetkan mulai pekan 9 November, meski jadwalnya belum final. Sebagian investor disebut mempertimbangkan valuasi sekitar 1,5 triliun dolar AS, turun dari kisaran 1,8 sampai 2 triliun dolar sebelum pengungkapan terbaru ini.

Anthropic sebelumnya memberi tahu calon investor bahwa pendapatan kuartal III 2026 mencapai 16,8 miliar dolar dan perusahaan untung secara adjusted (setelah penyesuaian tertentu), seperti kami bahas di artikel pendapatan Anthropic kuartal III. Anthropic juga sempat menyisihkan 5 persen saham untuk dana kepentingan publik.

Kenapa penting bagi Anda

Angka belanja komputasi ini menunjukkan betapa mahalnya membangun AI kelas atas. Hanya segelintir perusahaan di dunia yang sanggup bermain di level ini. Bagi Indonesia, ini menjelaskan kenapa strategi yang realistis umumnya adalah memanfaatkan dan menyesuaikan model yang sudah ada, atau membangun model yang lebih kecil dan spesifik, bukan menyaingi model frontier dari nol.

Yang perlu dicermati

Semua angka berasal dari draf prospektus yang dilaporkan media, bukan dokumen final yang sudah dipublikasikan. Angka dan jadwal IPO masih bisa berubah. Ini juga bukan saran investasi.

Sumber

  • Quartz, "Anthropic first-half net loss hits $80.7 billion, IPO filing shows": https://qz.com/anthropic-net-loss-first-half-ipo-prospectus-102126